Cuando hay sangre en las calles compra propiedades

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Cuanto peor está el mercado, mejores son las oportunidades de obtener beneficios. Ese parece ser el credo de la inversión contraria. Al barón Rothschild, un noble británico del siglo XVIII y miembro de la familia bancaria Rothschild, se le atribuye la frase «el momento de comprar es cuando hay sangre en las calles». Él debería saberlo. Rothschild hizo una fortuna comprando en el pánico que siguió a la batalla de Waterloo contra Napoleón. Pero esa no es toda la historia. Se cree que la cita original es «Compra cuando haya sangre en las calles, aunque la sangre sea la tuya».

La mayoría de la gente sólo quiere ganadores en sus carteras, pero como advirtió Warren Buffett «En la bolsa se paga un precio muy alto por un consenso alegre». En otras palabras, si todo el mundo está de acuerdo con su decisión de inversión, probablemente no sea buena.

Los contrarios, como su nombre indica, intentan hacer lo contrario de la multitud. Se entusiasman cuando una empresa, por lo demás buena, tiene una caída brusca e inmerecida del precio de las acciones. Nadan a contracorriente y asumen que el mercado suele equivocarse tanto en sus mínimos como en sus máximos extremos. Cuanto más oscilan los precios, más equivocados creen que está el resto del mercado.

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Rothschild hizo mucho dinero en el pánico que siguió a la batalla de Waterloo utilizando exactamente este lema.    Sin embargo, su consejo es mucho más fácil de decir que de hacer. He observado este problema dentro de la comunidad de finanzas personales/inversión que parece sugerir que unas pocas reglas comunes pueden resolver casi todos sus problemas financieros.

El problema es que es mucho más fácil memorizar una simple frase hecha que se ve bien retrospectivamente, que actuar sobre el mismo consejo en el momento.    Ampliaré este punto más adelante, pero primero, algunos datos.

Consideremos las caídas del S&P 500 desde finales de la década de 1920.    Para refrescar un poco, un drawdown es cualquier descenso desde un máximo histórico.    Por lo tanto, si una acción está en 100 y cae, esa acción está en drawdown hasta que su precio esté por encima de 100.

Lo que es más importante, quiero centrarme en los momentos en los que hay «sangre en las calles», como sugiere la cita de Rothschild.    Aunque no existe una definición formal para esto, voy a proponer que cualquier descenso superior al 30% puede considerarse un momento de «sangre en las calles».

quién dijo comprar cuando hay sangre en las calles

Se cree que la cita de Rothschild fue: «Compra cuando haya sangre en las calles, aunque la sangre sea la tuya», que él mismo puso en práctica comprando en los momentos más graves después de la batalla de Waterloo, durante el pánico.

La multitud, en estos casos, tiende a reaccionar de forma exagerada ante el estado del mercado sin analizarlo detenidamente, lo que lleva a un incremento o descenso maximizado de los precios que permite a los contrarios beneficiarse más que los inversores en general.

Identificar y vender este tipo de acciones puede dar lugar a beneficios muy elevados cuando la empresa recupere su popularidad; por el contrario, cuando el precio de una acción se dispara, es habitual que pronto se produzca una caída que dé lugar a pérdidas; en esos momentos, los contrarios se deshacen de esas acciones cuando los accionistas las están acumulando para evitar futuros costes.

La idea es comprar una acción mal valorada y esperar hasta que eventualmente, el precio de la acción se acerque al valor intrínseco o por encima de éste, en esos momentos los inversores en valor venden las acciones que consiguieron a costa de piedras a precio de oro.

sangre en las calles

El viejo adagio existe desde el siglo XVIII, cuando se citó al barón Rothschild diciendo «Compra cuando haya sangre en las calles, aunque la sangre sea la tuya». El noble británico era miembro del infame clan Rothschild, que se hizo famoso en la banca. Rothschild hizo una fortuna comprando propiedades durante la venta forzosa que se produjo debido al pánico tras la batalla de Waterloo contra Napoleón. A lo largo de los años, el mismo principio se ha demostrado una y otra vez tras los momentos más oscuros de la historia.

A pesar de la tragedia y las dificultades que sufrió el ciudadano medio durante la Gran Depresión en Estados Unidos en los años 30, se hicieron más millonarios en esos años que en cualquier otro momento de la historia. Joseph Kennedy, el padre del ex presidente estadounidense John F. Kennedy, construyó su imperio y ganó fortuna invirtiendo fuertemente en bienes raíces durante la Depresión. Kennedy aumentó su patrimonio neto de 4 millones de dólares a más de 180 millones entre 1929 y 1935.

En los últimos años, esta pauta se ha mantenido tras acontecimientos como guerras mundiales, catástrofes naturales y colapsos financieros que han sacudido los mercados y provocado el pánico de los compradores. Se han hecho fortunas en Europa al final de la Segunda Guerra Mundial, en Asia tras la crisis financiera asiática de 1997, y en otros innumerables momentos de desesperación y desesperanza. Parece que cuando las cosas parecen no tener remedio, no es el momento de entrar en pánico, y quizá sea el más oportuno para invertir.